La industria argentina, más golpeada que la de Brasil y México

¿Gana Milei? Estamos fritos. La pregunta y la respuesta la expresó un reconocido industrial argentino en un reducido almuerzo compartido con un par de periodistas y un funcionario del actual Gobierno: fue a mediados de 2023 y no se equivocó. Presentía que no iba a tener privilegios ni beneficios y la competencia iba a ser brutal.De hecho Milei siempre dijo que en su Gobierno tener superávit fiscal y bajar la inflación eran sus pilares. Y también hay una frase del Presidente que se resume de la siguiente manera: “De la macro me ocupo yo de la micro ocupate vos”. Todo dicho.Traducido en la reconfiguración que planteaba Milei del modelo productivo argentino la industria tradicional quedaba relegada.Teniendo en cuenta ese contexto el resultado no asombra. La industria argentina arrastra una cuenta que los repuntes parciales todavía no consiguen saldar. Después de la fuerte contracción de 2024 la mejora de 2025 resultó insuficiente para recuperar la producción perdida. Y los datos disponibles de 2026 agregan una nueva dificultad: entre enero y agosto las fábricas volvieron a producir menos que un año antes. El problema ya no se resume en cuánto sube o baja un mes sino en cuánto falta para reconstruir el nivel de actividad.La comparación con Brasil y México las otras dos economías grandes de la región ofrece un contrapunto que exige matices. Ninguno de los dos atraviesa una expansión manufacturera ininterrumpida: Brasil perdió impulso después de crecer en 2024 y México cerró 2025 con una baja fabril. Sin embargo en el acumulado hasta agosto de 2026 sus retrocesos manufactureros fueron menores que el argentino.Tomando el cierre de 2023 como punto de partida temporal el primer año completo de la secuencia dejó una caída de 94% en el índice de producción industrial manufacturero del INDEC. En 2025 la actividad creció 16%. La segunda cifra describe una mejora real respecto de un año muy malo pero no compensa la primera. La diferencia importa: crecer después de una contracción no implica volver automáticamente al punto de partida.Un cálculo sobre las tasas anuales publicadas permite dimensionar la pérdida. Si el promedio de producción de 2023 se fija en 100 el de 2024 queda en 906 y el de 2025 aproximadamente en 9205. Es decir el nivel medio de 2025 todavía resulta alrededor de 8% inferior al de 2023.La distancia también puede expresarse del otro lado: después de caer 94% la producción necesitaba crecer cerca de 104% para recuperar el promedio previo. El aumento de 16% quedó lejos de ese umbral. Por eso la lectura de 2025 como un año de crecimiento debe convivir con otra: fue un período de recuperación incompleta.Los primeros ocho meses de 2026 mantienen esa fragilidad. Según el INDEC la industria manufacturera acumuló una caída de 27% frente a enero-agosto de 2025.Brasil tuvo un recorrido inicial distinto. Su producción manufacturera creció 37% en 2024 según las cifras del Instituto Brasileño de Geografía Estadística (IBGE). Frente a la baja argentina de 94% la diferencia de tasas fue de 131 puntos porcentuales. Esa distancia entre variaciones no significa que un país produzca 131% más que el otro: compara ritmos de cambio de estructuras industriales diferentes.El Banco Central de Brasil describió durante 2024 una recuperación manufacturera más difundida con avances tanto en bienes de capital como en bienes de consumo durables. También advirtió que ese impulso se inscribía en una historia larga de estancamiento y recuperaciones breves. El crecimiento de aquel año por lo tanto no resolvía por sí solo los problemas estructurales de la industria brasileña.En 2025 llegó el freno: las manufacturas brasileñas retrocedieron 02% de acuerdo con el IBGE.Aun con ese retroceso el saldo de los dos años fue diferente al argentino. Encadenando las tasas publicadas el promedio manufacturero brasileño de 2025 quedó aproximadamente 35% por encima del de 2023 frente a una pérdida cercana a 8% en la Argentina.México tampoco ofrece una historia de crecimiento sin interrupciones. En 2025 sus manufacturas cayeron 05% y la actividad industrial total retrocedió 13% según las cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Ese año la Argentina mostró una tasa manufacturera mejor con su recuperación de 16%. El contraste anual sin embargo debe leerse junto con la fuerte pérdida argentina de 2024: las tasas no parten de la misma situación.En los primeros ocho meses de 2026 las manufacturas mexicanas acumularon una baja de 03% frente al descenso argentino de 27%. La diferencia fue de 24 puntos porcentuales. En agosto además la producción fabril mexicana creció 32% interanual y 12% respecto de julio desestacionalizada. La Argentina también tuvo un repunte mensual pero con caída interanual.En definitiva la industria está en crisis pero dentro de esa crisis la industria argentina es la más golpeada de las principales economías regionales.